• 当前位置:网站首页-> 新闻资讯 -> 酒业新闻

    密切关注白酒中秋动销 大众品逐渐回暖

    酒业新闻

    2021-09-14 09:01:28

    2919 0

    1、核心观点:白酒中秋需求稳健,大众品复苏趋势向上

    9月6日-9月10日,食品饮料指数涨幅为2.4%,一级子行业排名第21,跑输沪深300约1.1pct。多数白酒企业已完成中秋节日备货,从经销商备货角度来看基本正常,回款与发货均有序进行。从需求端来看,目前疫情得到有效管控,预计对节日消费影响不大,个别区域对于大规模宴席场景仍有限制,但全国范围内更多的消费场景已基本恢复常态。叠加节日礼品需求正常释放,我们判断本轮中秋节日消费应较为平稳。从价格方面来看,前期茅台批价短暂下跌又迅速恢复正常,侧面反映出节日茅台酒需求坚挺;五粮液前期批价略有回落,应是于五粮液短期出货加快有关;国窖批价波动后目前基本正常。整体来看白酒价格略有波动但已基本稳定。我们预计中秋节日白酒真实动销应是稳中略升,考虑到2020年同期中秋有消费和补库存的双重因素在,2021年三季度白酒报表可能存在少许压力,高端与次高端白酒应表现更高。

    大众品已有明显复苏趋势。我们观测到以调味品为代表的大众品行业已有改善迹象:一方面社区团购的负面影响逐渐减弱,原因一是各个企业在与社区团购积极合作的同时也在严格规范渠道秩序;二是社区团购自身也在由原来粗放发展的阶段向有序、规范的阶段过度。另一方面,渠道库存已有回落,部分企业已降至正常水平,同时随着旺季到来,终端动销有明显好转。从企业报表节奏来看,考虑到基数效应与渠道扰动,2021Q2应该是多数大众品企业增速低点,我们预计三季度多数公司增速可能尚未回复至正常水平,但环比二季度应有明显改善。大众品建议关注右侧布局机会,仍以龙头为首选标的。

    2、推荐组合:贵州茅台、五粮液、山西汾酒与海天味业

    (1)贵州茅台直销渠道春节期间集中投放明显,2021Q1收入增速略高于全年指引。2021年规划营收增10.5%的目标偏保守,公司在量价方面都有从容腾挪空间,有超预期完成概率。(2)五粮液持续推进营销改革,加大渠道管控,配额管理推动批价持续上行,考虑到团购增量提价以及经典五粮液的推广,预计2021年大概率完成双位数增长。(3)山西汾酒一季度高速增长显示公司基本面强劲,2021年超预期点将来自于高端产品进展,展望未来三年公司仍处于全国化和产品结构升级带来的收入、业绩快速增长阶段。(4)海天味业动销良性发展,按节奏完成目标。新品招商工作进展良好,持续成长的确定性进一步加强。

    3、板块行情回顾:食品饮料跑赢大盘

    9月6日-9月10日,食品饮料指数涨幅为2.4%,一级子行业排名第21,跑输沪深300约1.1pct。子行业中软饮料(5.0%)、黄酒(4.5%)、食品综合(4.0%)表现相对领先。个股方面,莲花健康、金禾实业、酒鬼酒等涨幅领先;百润股份、妙可蓝多、金字火腿等跌幅居前。

    风险提示:经济下行、食品安全、原料价格波动、消费需求复苏低于预期等。

    来源:金融界网站


    扫一扫
    享受分享乐趣

    推荐阅读

    文章评论

    注册或登后即可发表评论

    登录注册

    全部评论(0)

    推荐文章:

  • 应急人,疫情防控进行时!
  • 一百多名受疫情影响滞留日本的中国湖北游客乘包机回国
  • 中保协发倡议:充分发挥保险保障功能 支持新型肺炎疫情防控工作
  • 疫情防控,百姓“菜篮子”能否保障?
  • 王蔷爆冷击败小威廉姆斯 首次晋级澳网16强
  • 温斯坦性侵案受害人:他认为猥亵行为在好莱坞是常态
  • 宁夏报告新型肺炎新增确诊病例5例 累计26例
  • 应对疫情,公路、铁路又有新举措!
  • 中国唯一现役世界拳王徐灿为湖北捐款20万元
  • “终于可以回家了”:近80名滞留泰国的湖北游客乘中国民航包机回国
  • 长春长生问题疫苗流向渐查明 还有这些问题需关注
  • 写给医生丈夫:从去年底到现在,没一起吃过一顿饭
  • 全员上阵接电话 旅游平台春节期间24小时忙处理订单
  • 备战“欢乐春节” 杭州杂技演员过年不回家
  • 亚洲股市遭遇“黑色星期四”
  • 特朗普签署美墨加协定
  • 台风重创菲律宾致数十人死亡 仍有数十万人无家可归
  • 《潮流合伙人2》潮流空间曝光 嘉宾亲自参与选品搭配
  • 肃清苏荣案余 江西对43名党员干部依纪严肃处理
  • 蔡英文的“出访庆功会”被紧急取消 民调也被收回
  • 保护困境儿童安全 福建漳州首创“春蕾安全员”机制
  • 根治欠薪专项行动启动 力保农民工按时足额领到薪金
  • 海外网评:“整体沦陷”的美国何时走出至暗时刻?
  • 满满都是爱!她们为“早到天使”输送“生命之源”
  • 国家网信办专项整治!再见了,关不完的广告弹窗
  • NBA新赛季开启时间确定 赛程缩短避免与东京奥运冲突
  • 福建漳州一餐饮店坍塌数人送医 事故原因尚在调查中
  • 杭州车辆失控致3死14伤 目击者:碎片满天飞像爆炸
  • 在市长热线中与市民严重争吵 黑龙江一科员被处分
  • “煤都”大同“氢”装上阵
  • 雷剧翻车 《鹿鼎记》《雷霆战将》背后资本捏把汗
  • 小康路上一个不掉队 南昌周青山自强自立成脱贫“奋进之星”